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ベータ指数は、分析された市場全体に関する特定の株式のボラティリティまたはリスクを表します。これは、株式が実際にどれほどリスクがあるかを示し、期待収益率を評価するために使用されます。ベータは、株価収益率、株主資本、負債資本比率、およびその他のいくつかの要因とともに、ポートフォリオの株式を選択する際にアナリストが検討する基本的な指標の1つです。

ステップ

方法1/4：簡単な方程式でベータを計算する

1. 

   リスクフリーレートを見つけます。 これは、Tesouro Diretoへの投資の場合のように、投資家がお金を危険にさらすことなく期待するリターンの割合です。この値は通常、パーセンテージで表されます。

2. 

   
   
   株式と市場の収益率または適切なインデックスを決定します。 これらの値もパーセンテージで表されます。通常、収益率は数か月にわたって測定されます。
   • 一方または両方の値が負になる可能性があり、株式または市場（インデックス）全体への投資が期間中の損失を示していることを示します。 2つのレートのうち1つだけが負の場合、ベータも負になります。

3. 

   
   
   内部収益率からリスクフリーレートを差し引きます。 内部収益率が等しく、リスクフリーレートが等しい場合、差はに等しくなります。

4. 

   市場収益率からリスクフリーレートを差し引きます。 市場の収益率またはインデックスが等しく、リスクフリーレートが等しい場合、差はに等しくなります。

5. 

   
   
   最初の差を2番目の差で割ります。 この結果の端数はベータ値であり、通常は10進形式で表されます。上記の例では、ベータ値はに等しくなります。
   • 市場自体（または適切なインデックス）のベータは、定義上、それ自体と比較されており、それ自体で除算された任意の数（を除く）はに等しいためです。ベータ値が低いほど、株式が市場全体よりもボラティリティが低いことを示し、値が高いほど、このボラティリティが市場全体よりも大きいことを示します。ベータ値はゼロ未満である可能性があり、市場が勝っている間に株式がお金を失っている（最も可能性が高い）か、市場が負けている間に株式がより多く稼いでいる（可能性が低い）ことを示します。
   • ベータ値を決定するときは、株式が含まれている市場を表すインデックスを使用するのが一般的です（必須ではありません）。ブラジル株の場合、 ボベスパ指数 特定のアクションの分析はさまざまな比較に合わせて調整される場合がありますが、これは多くの場合ルールです。この状況で使用できる他のいくつかのインデックスがあります。国際的な行動の場合、 MSCI EAFE （ヨーロッパ、オーストラレーシア、極東を表す）は非常に有用な指標になり得ます。

方法2/4：ベータを使用して株式の収益率を決定する

1. 

   リスクフリーレートを見つけます。 これは、上記の「簡単な方程式でベータを計算する"。ここでは、同じ値を例として使用します。

2. 

   市場収益率または代表的なインデックスを決定します。 この例では、上記と同じギフト値が使用されます。

3. 

   ベータ値に市場収益率とリスクフリーレートの差を掛けます。 この例では、の値。のリスクフリーレートと市場の収益率を考慮すると、結果はに等しくなります。その結果にベータを掛けると、次のようになります。

4. 

   結果をリスクフリーレートに追加します。 これはの合計を表し、株式の期待収益率を示します。
   • 株式のベータ値が高いほど、期待収益率は高くなります。ただし、この高い価値には大きなリスクが伴うため、投資家のポートフォリオの一部にするかどうかを検討する前に、株式の他の基本的なポイントを観察する必要があります。

方法3/4：Excelチャートを使用してベータを決定する

1. 

   Excelで3つの価格列を作成します。 最初のものは日付を表します。 2番目に、インデックスの価格を入力する必要があります-これは「一般市場「ベータ値の比較に基づいて。3番目の列に、ベータ値が計算されている株式の価格を入力します。

2. 

   関連するデータをスプレッドシートに挿入します。 月間隔で開始してみてください。日付（たとえば、月の初め）を選択し、株価指数に対応する値を入力します（たとえば、 Ibovespa、たとえば）とその日の株価。最近の日付を入力してみてください。おそらく過去1〜2年に延長されます。各日付のインデックス値と株価に注意してください。
   • 選択した時間枠が長いほど、ベータ計算はより正確になります。履歴値は、長期間にわたって分析すると変化します。

3. 

   価格列の右側に2つの返品列を作成します。 1つの列はインデックスのリターンに使用され、2番目の列は株式のリターンに使用されます。 Excelの数式を使用して、次のステップで説明する収益を決定します。

4. 

   株価指数のリターンの計算を開始します。 インデックスを返す列の2番目のセルに、1つ（等号）を挿入します。マウスカーソルで、 月曜 インデックスの列セルに（マイナス記号）を挿入し、インデックス列の最初のセルをクリックします。 （スラッシュ）を入力してから、インデックス列の最初のセルをもう一度クリックします。押す ⏎返品 または ↵入力 続ける。
   • リターンはエクスプレス計算なので 時間とともに、最初のセルには情報を入力しません。最初のセルは空白にする必要があります。適切な計算には少なくとも2つのデータポイントが必要です。そのため、インデックス戻り列の2番目のセルから開始する必要があります。
   • ここでは、最も古い値から最新の値を減算し、その結果を最も古い値で除算しています。このようにして、その期間の損失または利益のパーセンテージが取得されます。
   • 戻り列の方程式は、次のようになります。

5. 

   関数を使用する コピー インデックス価格列のすべてのデータポイントに対してこのプロセスを繰り返します。 これを行うには、インデックスリターンセルの右下にある小さな四角をクリックして、最後のデータにドラッグします。基本的に、選択した各セルに同じ数式（上記）を複製するようにExcelに要求します。

6. 

   これと同じプロセスを繰り返してリターンを計算しますが、今回はインデックスではなく個々の株式について行います。 終了すると、パーセンテージとしてフォーマットされた2つの列が表示され、株価指数と個々の株式のリターンが表示されます。

7. 

   データをグラフとして表示します。 返品の2列のすべてのデータを強調表示し、Excelの[グラフ]ボタンを押します。 X Y（散布図）のオプションの1つを選択します。軸に使用されているインデックスの名前を付けます（「Ibovespa"、たとえば）そして軸に分析されているアクションの名前。

8. 

   また、散布図にトレンドラインを配置します。 これを行うには、グラフ要素の追加→{トレンドライン}に移動し、手動で入力します。方程式と値をグラフに表示することを忘れないでください。
   • 多項式や移動平均ではなく、線形トレンドラインを選択します。
   • グラフに方程式と値を表示することは、自由に使用できるExcelのバージョンによって異なります。最新バージョンでは、クイックレイアウトに移動して、これらの変数がすでに表示されているレイアウトを見つけます。
   • 古いバージョンでは、チャートツール→フォーマット→チャート要素→レイアウト→トレンドラインに移動します。

9. 

   近似曲線方程式の値の係数を決定します。 フォームに記載されます。この場合の係数は、ベータを表します。
   • この値は、一般的な株式リターンと市場リターンの分散の関係を示します。のような高い値は、2つの間に大きな差異があることを示します。のような低い値は、2つの間の分散が小さいことを示します。

方法4/4：ベータを理解する

1. 

   ベータを解釈する方法を学びます。 この変数は、投資家が特定の株式を所有するために想定する、市場全体に対するリスクを表します。そのため、単一株のリターンをインデックスのリターンと比較する必要があります。インデックスは、それが基づいている参照です。インデックスのリスクはに固定されています。ベータ値 下 aは、株式が比較対象のインデックスよりもリスクが低いことを示します。ベータ値 より高い aは、次に、株式が比較インデックスよりもリスクが高いことを示します。
   • この例を見てください。GermTerminatorベータ版「Gino」がで規定されているとします。基本的なベンチマークである基本的なボベスパ指数と比較して、それは ハーフ 提示されたリスク。 Ibovespaが下落した場合、「Gino」株の価格は下落するだけです。
   • 別の例では、フランシスの葬儀がイボベスパと比較して同等のベータを持っていると想像してください。ボベスパ指数が下がると、フランシスの株価はさらに下がる、つまりおおよそになります。

2. 

   リスクは通常、リターンに関連していることを知ってください。 高リスク、高報酬。低リスク、低報酬。ベータ値が低い株は、秋にイボベスパほど下がることはありませんが、強気の瞬間にはそれほど多くは得られません。一方、ベータが高い株はイボベスパよりも多くを失いますが、逆に、それはまたより多くを稼ぎます。
   • たとえば、Veneta Poison ExtractionServiceのベータ版が「株式市場が撃たれたとき」のフェルメールのみであるとします。ただし、下落があった場合は在庫のみ下落します。

3. 

   ベータが等しい株式は、市場と並行して動く可能性があります。 計算を行って、分析されている株式のベータ値がであると判断した場合、それはベンチマークよりもリスクが多かれ少なかれないことを示しています。市場が上がると、在庫も増えます。市場が下がると、株価も下がる。

4. 

   より多様化するために、ポートフォリオに高ベータシェアと低ベータシェアの両方を用意してください。 さまざまなインデックスを持つ株式を適切に組み合わせると、市場のある時点で発生する予期しないイベントを克服するのに役立ちます。当然のことながら、ベータ値が低い株は、高いときに市場全体をアンダーパフォームする傾向があるため、このミックスは、最高の瞬間がそれほど強く感じられないことも意味します。

5. 

   ほとんどの金融投機ツールと同様に、ベータインデックスは将来を予測できないことを理解してください。 株式の過去のボラティリティを測定するだけです。このボラティリティを将来に予測することは可能ですが、常に機能するとは限りません。株式のベータ指数は、年ごとに劇的に変化する可能性があるため、合理的な予測ツールとして機能します。

チップ

• 金融時系列には十分にバランスの取れた重みがないため、古典的な共分散理論が適用されない場合があることに注意してください。実際、基礎となる分布の標準偏差と平均は存在しない可能性があります。だから多分を使用して変更 展開する 標準値の代わりに平均四分位数が最適な場合があります。
• ベータ値は、市場が上昇しているか下降しているかを考慮せずに、特定の期間における株式のボラティリティを分析します。他の基本的なアクションポイントと同様に、分析中の過去のパフォーマンスは、将来の動作を保証するものではありません。

警告

• 市場よりもボラティリティが最も低く、リターンの相関が最も高い株式と比較した場合、ボラティリティが最も高い株式のリターンの相関が最も低い場合、ベータ値だけでは2つの株式のどちらが最もリスクが高いかを判断できません。