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資本利益率（ROIC）は、企業への投資時に考慮する必要がある最も重要な比率の1つです。それは、企業が雇用された資本からどれだけのお金を生み出すことができるかを測定する価値です。これは通常、優先する証券会社の基本データセクションに表示されます。ただし、会社の財務諸表から計算することもできます。

手順

方法1/2：資本利益率の計算

1. 

   会社の財務諸表を収集します。 資本利益率の計算式は、ROIC =（純利益+配当）/総資本です。ご覧のとおり、3つのデータが必要です。各データは個別の財務諸表に含まれています。
   • 最終結果は損益計算書で確認できます。
   • 配当金の支払いは、キャッシュフロー計算書に記載されています。
   • 総資本は貸借対照表から計算されます。

2. 

   
   
   損益計算書の年の正味結果を取ります。 この値は通常、一番下の行に表示されます。示されている所得収支は、有名な公開企業の貸借対照表から取得されました。これは、1009年12月31日に終了した年度の最終結果がR $ 11,025,000,000に相当することを示しています（貸借対照表の数値は数千を表すことに注意してください）。

3. 

   
   
   会社が発行した可能性のある配当を差し引きます。 企業は配当を発行する必要はありませんが、多くの場合は配当を発行します。分配される配当額は、会社のキャッシュフローの貸借対照表の、財務活動（または同様の証券）から生じる（または使用される）お金に関するセクションに記載されています。
   • 配当は、企業が株主に支払う企業の収益の一部です。ほとんどの場合、これらは現金で支払われる金額ですが、株式やその他の不動産で支払うこともできます。
   • 企業は、株主に配当を支払う代わりに、（再投資のために）利益を維持することもできます。

4. 

   
   
   年の初めに総資本を決定します。 この情報は貸借対照表で入手できます。負債と総株主資本（優先株、普通株、超過資本、利益剰余金を含む）を追加します。
   • 2009年初頭の同社の貸借対照表は中央の列にあります。 2008年12月31日の数値を使用すると、総資本はR $ 330,067,000,000（長期債務）+ R $ 104,665,000,000（株主の総株主資本）= R $ 434,732,000,000に相当します。
     • また、定義により、短期債務は1年以内に支払わなければならない債務であるため、長期債務のみが含まれていることに注意してください。このようにして、会社は利益が得られるその年に問題のお金を無駄にするでしょう。

5. 

   純利益から配当を差し引き、総資本で除算します。 これにより、資本収益率が向上します。この例では、ROICはR $ 11,025,000,000 / R $ 434,732,000,000 = 0.025、つまり2.5％に相当します。これは、同社が2009年に利用可能な資本に対して2.5％の利益を生み出したことを意味します。資本の総利益は、配当と利益剰余金に振り替えられた最終結果を考慮に入れています。

方法2/2：ROICを理解する

1. 

   会社の管理効果を確認します。 ROICは、投資家の資本を利益に変える際の会社の有効性を測定します。 10〜15％のROICを一貫して生成できる会社は、投資したお金を株主や債券保有者に還元するのに優れています。投資したい企業を見ると、この手数料は非常に役立ちます。
   • ROICが高い企業を探します。価値が高いほど、会社は投資したお金をより多くの利益に変えることができます。

2. 

   ROICを使用して、悪い行為を良い行為から分離します。 50万Rの純利益を持つ企業が1000万Rの負債を負ったとしましょう。次に、純利益が100万ドルになり、最終結果が100％増加します。収益の成長のみを観察した場合、会社がこのR $ 100万の成長を生み出すためにR $ 1000万を費やしたことに気付かないでしょう。この場合、10％のROICはそれほど印象的ではありません。
   • これは良いアナロジーになり得ます：バスケットボール選手を考えてください。ゲームごとの20の動きから15ポイントを獲得できるプレーヤーは、30ポイントを獲得した後に素晴らしい時間を過ごしたと思うかもしれません。ただし、彼が30ポイントを獲得するために60の移動を行う必要があることに気付いた場合、彼は通常よりも移動の効率が低いため、結局ゲームがあまり良くなかったことに気付くでしょう。
   • ROICも同じように機能します。バスケットボールの類推では、ROICはプレーヤーがポイントを獲得する際の効率を示します。

3. 

   他の料金の代わりにROICを使用します。 株主資本利益率は、株主資本利益率（ROE）または資産利益率（ROA）よりも投資利益率の優れた尺度です。これは、これらの他の料金が不完全または不正確なデータに基づいているためです。
   • ROEに関して、事業の開始時にR $ 1,000を投資し、R $ 10,000を借り、1年後にR $ 500.00とすると、ROEはR $ 500.00 / R $ 1,000の寛大な額に相当します。 、00、または年間50％。それは本当であるには余りにも良いように思えます-そしてそれは本当にです。投下資本の真のリターンは、R $ 500.00 /（R $ 1,000.00 + R $ 10,000）= 4.55％に相当し、より妥当な金額です。
   • ROAは信頼できません。これは、ある時点における財のコストとその市場価値の違いによるものです。

チップ

• 資本収益率が高いほど良いです。ここで探す最も重要なことは 一貫性。少なくとも10年間、一貫して15％以上の資本利益率が得られる企業は、優れた企業である可能性が非常に高くなります。ただし、過去のパフォーマンスが将来の結果を常に保証するわけではありません。さらに、投資先を決定する際には、企業の資本利益率を競合他社のそれと比較することが重要です。